CDOs (Collateralized Debt Obligations)
aktualisiert am 06. November 2008
CDOs sind Finanzinstrumente, die zu der Gruppe der ABS und strukturierten
Kreditprodukte gehören. Eine CDO besteht aus einem Portfolio - also einer Art
Paket - festverzinslicher Wertpapiere. Die Banken schnürten die
Immobiliendarlehen zu CDOs. So entstanden hochkomplexe und kunstvoll
strukturierte Finanzprodukte, deren Risiken Käufer nur noch schwer einschätzen
konnten. Im Grunde wurden "Ramschkredite" schön verpackt und weiterverkauft.
Einlagensicherung
aktualisiert am 06. November 2008
Um bei der Pleite einer Bank die Sparguthaben zumindest bis zu einer
bestimmten Höhe zu schützen, haben sich die deutschen Banken in
Sicherungseinrichtungen zusammengeschlossen. Bundeskanzlerin Angela Merkel (CDU)
will darüber hinaus eine staatliche Einlagensicherung in voller Höhe garantieren
Strukturierte Investmentvehikel (SIV)
aktualisiert am 06. November 2008
SIVs oder Conduits sind Zweckgesellschaften: Sie werden nur gegründet, um ein
bestimmtes Ziel zu erreichen und danach in der Regel wieder aufgelöst. Im
Zusammenhang mit der aktuellen Finanzkrise gründeten die Banken SIVs, um die
hochspekulativen Kreditgeschäfte außerhalb der Bilanz abzuwickeln. Die SIVs
begeben kurzfristige Anleihen, um Investitionen zu finanzieren. Die
Kurzfrist-Refinanzierung erlaubte es, die Positionen außerhalb der Bilanz zu
halten. Die Risiken wurden somit nach außen nicht offensichtlich. Da die
Refinanzierung immer schwieriger wird, sind Banken gezwungen, die
Zweckgesellschaften und die dort enthaltenen Wertpapiere in die Bilanz zu
nehmen, auch um für Vertrauen zu werben. Der Abschreibungsbedarf setzte sich
aber fort.
